苯乙烯：美乙烷出口预期及芳烃供应影响估值，EB2507调区间 第1张

【本周金融市场动态及策略回顾】 本周金融市场行情以震荡为主，针对之前的交易建议，我们进行了策略及逻辑的回顾。 关于美国限制乙烷出口的预期，周四我们提出了逢低试多的建议。受美中领导人通话影响，两国在稀土及飞机发动机等出口管制上有所放松。我们认为，美国后期同步放开乙烷出口限制的可能性较高，这值得关注。同时，下周中美第二轮贸易谈判的结果也将对此产生影响。 此外，受印度采购韩国甲苯调油的增量需求影响，韩国歧化利润出现亏损，这影响了约200余万吨纯苯产能的开工率。目前，美国、欧洲、韩国等地区歧化均处于亏损状态，国内歧化利润也在回落。全球芳烃供应出现边际减少的预期，这有利于纯苯估值止跌。 在6月基本面矛盾不大的前提下，苯乙烯的估值预计将跟随成本端波动。宏观上，美国继续推动财政刺激法案及中美谈判并行，这有利于商品估值回暖。 根据油价预期变化，EB2507估值区间暂调整为6950-7450元。对于投资者而言，低多头寸建议波段操作。 需要注意的风险提示包括：美伊达成新协议、下游负反馈、调油需求不及预期、PX聚酯需求走强以及美国限制乙烷出口等。投资者需保持警惕，做好风险管理。